至少7家投行下调谷歌目标价但看好移动广告

发布时间：2012-10-19 22:52:23作者：知识屋

北京时间10月19日消息，据国外媒体报道，谷歌(微博)发布最新财报后，由于它第三季度净利润低于华尔街预期，至少有7家投行下调了谷歌的目标价，但分析师们仍然看好谷歌移动广告业务的增长前景。

谷歌第三季度财报显示，它的核心网络广告业务的营收增长速度开始减慢。公司季度净利润第二次低于市场预期，但分析师们认为，净利润低于预期只是短期现象，原因是移动广告营收在其网络广告营收中所占份额比以前更大了。

谷歌首席执行官佩奇在财报电话会议上说，谷歌的移动业务（包括应用销售和广告销售）正在发展壮大，年化创收大约为80亿美元，高于去年约25亿美元的水平。www.zhishiwu.com

野村证券研究的分析师布莱恩诺瓦克（Brian Nowak）将谷歌目标价由900美元下调至840美元，原因是谷歌短期内的业绩将受到影响。

谷歌股票周四大跌8%，报收于694.37美元；在周五开盘前交易中，谷歌股票上涨了1%左右。

派杰（Piper Jaffray & Co.）、RBC资本市场（RBC Capital Markets）、Raymond James、Robert W. Baird & Co.、Susquehanna Financial Group、BMO资本市场（BMO Capital Markets）以及Evercore Partners也都下调了谷歌目标价，下调的幅度平均为44.14美元。

但是巴克莱资本（Barclays Capital）将谷歌目标价上调了4%，达到780美元。

巴克莱资本的分析师安东尼迪克莱门特（Anthony DiClemente）在一份题为《第三季度业绩令人失望但无需担心》的报告中指出，由于广告点击率增速减慢，谷歌第三季度营收低于市场预期，但这其中也包含了汇率方面的负面影响。

迪克莱门特说：“我们相信，股票现价与其实际价值之间的差价为投资者提供了买入机会，我们相信谷歌能够从电子商务顺利发展和点击成本更容易降低的趋势中受益。”

谷歌财报显示，其平均点击成本已经连续第四个季度出现下滑。谷歌网络上的广告客户为移动显示广告支付的费用比他们为PC平台上的同类广告支付的费用要低一些。

谷歌互联网业务的净收入增长率同比增长了17%，这是该指标自2009年以来首次出现增长。谷歌互联网业务的净收入增长率在2009年降至20%以下。

谷歌首席财务官帕特里克皮切特（Patrick Pichette）在电话会议上强调说，如果除去汇率的影响，营收增长率应该会更高一些。

派杰分析师吉恩蒙斯特（Gene Munster）称：“电话会议结束后，我们对谷歌的信心更足了。我们相信，尽管短期内受到移动业务发展和汇率的影响，但谷歌的特许权业务并未受到影响，仍然是互联网上最可靠的营收增长来源之一。”

摩托罗拉移动业务的持续亏损令谷歌的处境更加恶化。这部分收入下降的速度超过了之前的预期。

RBC的分析师西恩金姆（Sean Kim）称，利润率可能会受到谷歌Nexus 7平板电脑以及摩托罗拉移动亏损超出预期的影响。金姆称：“展望未来，我们仍然预计摩托罗拉移动业务会出现一定程度的亏损，由于Nexus 7的缘故，谷歌的利润率可能会有所下滑。”

谷歌在今年早些时候发布了它的首款平板电脑Nexus 7，该产品的主要竞争对手是亚马逊的Kindle Fire和苹果的iPad。但是由于Nexus 7的售价只有199美元，加上相关的宣传成本，谷歌的利润率肯定会受到负面影响。

Raymond James的分析师亚伦凯斯勒（Aaron Kessler）称：“由于增加了Nexus 7平板电脑的广告开支，谷歌的宣传成本有了明显增加。”

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